À ce jour, cinq fonds de CDAM sont ESG et classifiés article 8 au titre de la réglementation SFDR, représentant 36,8% des encours de la société de gestion au 30 juin 2023; et CDAM a pour objectif d’étendre graduellement cette politique à d’autres fonds.
Par ailleurs, le fonds Oudart Opportunités France ISR a obtenu le label ISR en novembre 2022.
Notre société est tout à fait consciente que les enjeux climatiques, environnementaux, sociaux et de bonne gouvernance sont essentiels dans l’appréciation des choix qui sont proposés dans le cadre de la gestion de nos fonds.
C’est pourquoi CDAM a une politique d’intégration croissante des critères ESG (Environnement-Social-Gouvernance) dans sa gestion. Ces critères sont d’ores et déjà examinés avec la plus grande attention dans la sélection des valeurs de certains de nos portefeuilles. Nous sommes en effet convaincus qu’ils contribuent très utilement à l’enrichissement de nos critères d’investissement.
L’ISR offre en effet une vision complémentaire à la fois en termes de risques et d’opportunités. De nombreux exemples prouvent que les entreprises les plus attentives aux problématiques environnementales, sociales et de bonne gouvernance offrent les meilleures perspectives sur le long terme.
De plus l’analyse extra-financière des sociétés permet une meilleure connaissance de leurs produits, des chaînes de fabrication, des relations avec les fournisseurs ainsi que des besoins de leurs clients.
L’analyse des règles de gouvernance permet également d’affiner les qualités et les défauts de l’organisation et du management des entreprises.
Si l’intérêt des actionnaires minoritaires est primordial, celui de toutes les parties prenantes est aussi important, notamment celui des personnels de l’entreprise sans lesquels il serait vain d’espérer une quelconque réussite.
Nous avons décidé d’exclure certaines activités de nos portefeuilles, soit qu’elles constituent l’essentiel des activités d’une société, soit qu’elles représentent une partie significative de leur chiffre d’affaires. Nous sommes particulièrement attentifs à celles qui participent à la production de charbon que nous excluons.
La nécessité pour notre civilisation de réduire les pollutions de toutes sortes (gaz à effet de serre, plastique, etc..) recèle aussi de nombreuses opportunités d’investissement. Les entreprises liées aux énergies renouvelables, à l’économie circulaire, et à la digitalisation de nos processus sont analysées et constituent un vivier de notre univers.
2 – Organisation
- Un comité mensuel ESG est réuni afin de synthétiser l’ensemble des informations extra- financières, permettant ainsi de prendre des décisions d’exclusion ou de gestion.
- Un comité hebdomadaire ESG pour évoquer la veille règlementaire ainsi que des différentes décisions de gestion ISR
Si une grande partie des membres de l’équipe de gestion sont impliqués, une partie est spécialement dédiée à l’analyse des sujets ISR
3 – Moyens
La récolte des informations extra-financières est aussi importante que celle qui concerne la croissance et les résultats des entreprises. Nous pouvons notamment citer :
- Les informations données par les entreprises elles-mêmes, dans leurs rapports extra-financiers ou lors de rencontres organisées spécialement sur ces sujets.
- Les études publiées par nos correspondants divers et notamment par les intermédiaires de marché qui ont beaucoup développé leur recherche ESG, souvent complétée par des conférences spécialisées.
- Les données et les notes publiées par les agences de notations, comme Sustainalytics. La plateforme Glass Lewis nous fournit les moyens permettant l’exercice du droit de vote en Assemblée Générale et nous aide en matière d’engagement actionnarial.
- La lecture de la presse économique qui consacre une part de plus en plus importante aux sujets ESG. La presse spécialisée, par exemple Novethic, est également une source intéressante.
- Nos fournisseurs de données de marchés (Factset – Bloomberg) sont également des fournisseurs d’informations extra-financières.
