L’annonce vendredi du test positif au Covid-19 de Donald Trump a plongé Wall Street dans le doute, du moins temporairement, avec des reculs sur la séance de plus de 2% pour le S&P 500 et le Nasdaq. Malgré des statistiques en demi-teinte aux Etats-Unis et la crainte de nouvelles restrictions dans certains pays européens afin de lutter contre une deuxième vague épidémique, les principaux indices mondiaux affichent des gains hebdomadaires, à l’image du CAC 40 qui progresse de 2,01%, portés par l’espoir d’un accord au Congrès concernant le plan de relance américain. Techniquement, les marchés européens ont rebondi sur leurs premiers supports mais les mouvements récents témoignent d’une plus grande frilosité des opérateurs depuis la rentrée de septembre. En effet, la dynamique des marchés demeure difficile à apprécier à court terme avec les élections présidentielles aux Etats-Unis, les tensions commerciales sino-américaines et les discussions compliquées entre l’Union européenne et le Royaume-Uni en vue d’un accord commercial post-Brexit. A moyen-terme, la nouvelle réalité s’impose. La pandémie va sévir encore de longs mois et la quête d’un vaccin ou d’un remède sera lente. Les mesures de soutien ont certes permis d’atténuer le choc immédiat mais l’impact économique est réel et très différencié selon les activités. La crise sanitaire a accentué les tendances déjà enclenchées comme l’accroissement des dettes, la digitalisation de la société, l’évolution des modes de consommation et de l’organisation du travail avec en toile de fond la combinaison d’une croissance faible, d’une inflation faible et de taux d’intérêt faibles. Par ailleurs, sur le front des valeurs, le plan stratégique de Total a été plutôt bien accueilli et Veolia a indiqué la trêve avec Suez promettant une OPA amicale mais ce dernier refuse la main tendue. Enfin les enchères pour l’attribution des fréquences 5G ont pris fin jeudi pour un montant de 2,8 milliards d’euros avec quatre lots pour Orange, trois pour SFR et deux pour Bouygues Telecom et Free. A noter le nouveau repli du pérole qui cote en dessous de 40 dollars le baril de brent.
Cette semaine, nous surveillerons principalement la dernière ligne droite de la campagne présidentielle alors que l’avance de Joe Biden dans les sondages atteint dix points au niveau national ainsi que l’évolution de l’état de santé de Donald Trump…
