La chronique boursière

04/03/2019

Poursuite du rebond…

Alors que Wall Street stagne légèrement en raison de publications de résultats jugées décevantes, les indices européens poursuivent sur leur lancée progressant en moyenne de 1% portés par l’optimisme sur les échanges commerciaux entre Chinois et Américains et le recul du risque perçu d’un Brexit sans accord fin mars. En effet, selon le Wall Street Journal, les discussions entre la Chine et les Etats-Unis porteraient également sur une baisse des taxes sur les importations imposées en septembre dernier et non plus uniquement sur le maintien des sanctions, ce qui constituerait un puissant catalyseur pour les marchés financiers. Par ailleurs, Jerome Powell a réaffirmé la volonté de la Fed de se montrer « patiente » avant de relever les taux d’intérêt dans le sillage de données macroéconomiques difficiles à interpréter. Si le PIB américain a cru plus que prévu au 4ème trimestre, en revanche la hausse hebdomadaire des inscriptions au chômage et la chute des mises en chantier interrogent sur le degré du ralentissement de la conjoncture aux Etats-Unis. Au niveau mondial, le PMI manufacturier, même s’il est resté au-dessous du seuil de 50, affiche un rebond plus fort que prévu. Ainsi, la valorisation des actions s’est redressée mais les marchés ont besoin d’avoir une meilleure visibilité sur la croissance et sur les risques qui pèsent sur celle-ci pour progresser davantage. Il serait donc logique qu’une période d’attentisme se mette en place.

L’actualité cette semaine sera dominée par les publications de statistiques économiques aux Etats-Unis, notamment celles de l’indice ISM des services et du rapport mensuel sur l’emploi. Nous suivrons également la réunion de la BCE qui pourrait annoncer un nouveau TLTRO (prêts ciblés à long terme accordés aux banques) opérationnel à partir du mois de juin. Se tiendra également en Chine le Congrès National du Peuple à l’issue duquel un nouvel assouplissement de la politique économique n’est pas à exclure. Concernant le Brexit, la semaine prochaine sera déterminante avec une série de votes très importants…

Michel Douin
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