Les places européennes poursuivent sur leur lancée en signant une troisième semaine de hausse consécutive portées par les espoirs de vaccin contre le Covid-19. En effet, une semaine après Pfizer et son partenaire allemand BioNtech, c’est au tour du laboratoire Moderna d’indiquer ses résultats préliminaires de phase III, avec un taux d’efficacité de 94,5% sur plus de 30 000 volontaires. Ces annonces, qui ont permis aux indices d’accélérer leur progression après le résultat favorable du scrutin présidentiel américain, sont également à l’origine de la rotation sectorielle vers les valeurs « value » et cycliques au détriment des belles valeurs de croissance défensives. C’est notamment le cas du secteur de l’énergie qui s’est particulièrement distingué au cours des dernières séances en lien avec le baril de brent qui affiche un gain hebdomadaire de 4% alors que le secteur de la santé accuse de légères pertes. Par ailleurs, la situation sanitaire tend à se stabiliser en Europe grâce au durcissement des mesures de restriction et la BCE va annoncer d’importantes mesures de soutien lors de sa réunion monétaire du mois de décembre créant un climat plus favorable. Ainsi, le Stoxx-600 progresse de 1,2% sur la semaine et le CAC 40 de 2,15%. Wall-Street en profite moins en raison 1/ de la composition de ses indices davantage pondérés en valeurs de croissance, 2/ de l’accélération des nouveaux cas de Covid-19 dans le pays et 3/ des désaccords entre le Trésor et la Réserve fédérale sur les financements de certains programmes d’urgence. Plus gloablement, une petite pause n’est pas exclue à court terme car le rebond a été très fort et le contexte économique demeure difficile avec la pandémie qui affectera la croissance mondiale.
Cette semaine, nous prendrons connaissance aux Etats-Unis de l’indice de confiance de l’Université du Michigan et des ventes de logements neufs. Les marchés américains seront fermés jeudi en raison de la fête de Thanksgiving.
