La chronique boursière

26/10/2020

Les marchés dans l’expectative…

Les restrictions de circulation en Europe se multiplient et un nouveau confinement des populations n’est pas à exclure même au niveau national à l’image des mesures plus strictes décidées en Irlande et au Pays de Galles. Cette perspective n’est guère rassurante d’un point de vue économique et freine les velléités acheteuses d’autant plus que les prévisions de résultats des entreprises plutôt prudentes pour le quatrième trimestre ne tiennent pas compte d’un tel scénario. A ce stade, les publications du troisième trimestre sont globalement supérieures aux attentes et confirment un rebond de l’activité au cours de l’été permettant aux marchés actions de se stabiliser malgré le nombre croissant d’incertitudes. L’aversion au risque pourrait d’ailleurs remonter cette semaine en cas de déception sur les chiffres des géants américains du numérique puisque Microsoft, Amazon, Alphabet, Apple et Facebook vont publier. En ce sens, l’avertissement sur résultat de l’allemand SAP, leader européen du logiciel, appelle à la prudence. A cela s’ajoutent les inquiétudes liées aux discussions sur le plan de relance budgétaire américain qui n’aboutissent toujours pas à la veille du scrutin présidentiel. Dans ce contexte, les principales places boursières abandonnent un peu de terrain avec un Dow-Jones à -0,95%, un S&P 500 -0,5%, un Nasdaq -1,10% et un CAC 40 à -0,53%. A noter toutefois les communications positives des laboratoires Pfizer et Moderna concernant la possible approbation d’un vaccin avant la fin de l’année et la stabilisation des cours de l’or autour de 1 900 dollars l’once qui constitue une bonne alternative de diversification dans ce climat plus anxiogène.

Cette semaine, outre la poursuite de la saison des résultats des entreprises américaines dans le secteur de la technologie, de la santé et de l’énergie, nous suivrons avec attention la réunion monétaire de la BCE. Nous prendrons également connaissance des PIB américain et de la zone euro pour le troisième trimestre, de l’Ifo allemand du climat des affaires et des chiffres de l’inflation en zone euro. Enfin les négociations reprendront entre le Royaume-Uni et l’Union européenne pour tenter de trouver un accord de libre-échange…

Michel Douin
Toutes les chroniques