Une nouvelle fois, le CAC 40 a testé le support des 4 200 points et rebondi fortement lors de la séance de lundi en réaction aux avancées de la biotech américaine Moderna dont le vaccin expérimental contre le Covid-19 suscite beaucoup d’espoir. Malgré la résurgence des tensions sino-américaines qui constitue la principale variable d’ajustement à la baisse des marchés ces derniers jours, le bilan hebdomadaire est plus que positif puisque l’indice français affiche un gain hebdomadaire de 3,9% en ligne avec les principales places boursières. Sur ces niveaux, soit au milieu du range 4 200/4600 points, il demeure difficile de prévoir si la sortie se fera vers le haut ou vers le bas. En effet, les volumes sont toujours peu significatifs et aucune tendance claire ne se dessine. La crise sanitaire est toujours d’actualité avec la propagation active du virus en Amérique latine mais les craintes d’une deuxième vague dans les pays touchés plus tôt par l’épidémie semblent se dissiper progressivement. Ce constat doit être contrebalancé par le fait que la situation économique reste préoccupante avec des secteurs entiers au point mort et dont un retour à la normale n’est prévu que dans plusieurs mois au mieux. Ce faisant, la crainte de rater un éventuel rebond semble l’emporter sur la crainte d’un retour sur les points bas atteints mi-mars et milite donc pour un investissement raisonnable sur les marchés actions en identifiant bien les gagnants et les perdants de la crise. Les cas de Hertz et d’Alibaba en sont la parfaite illustration puisque le premier a annoncé s’être placé sous le régime américain des faillites alors que le second a vu son volume d’affaires progresser de 22% sur sa plateforme marchande au cours des douze derniers mois.
Cette semaine sera rythmée par l’actualité sur le Covid-19 et les tensions entre la Chine et les Etats-Unis. Nous surveillerons également les chiffres des ventes de maisons neuves, des commandes de biens durables, du commerce extérieur ainsi que la deuxième estimation du PIB américain du 1er trimestre. En Europe seront communiqués l’indice Ifo allemand et l’estimation flash de l’inflation pour la zone euro. A noter que la Commission européenne dévoilera mercredi son projet de Fond de Relance européen et que les marchés américains et anglais seront fermés aujourd’hui…
